Konsekuensi perang, inflasi dan resesi

 Perang besar modern dapat mengalihkan 40 hingga 60 persen dari PDB suatu negara, dan satu objek dari keuangan perang adalah untuk melepaskan dalam perekonomian sumber daya yang dibutuhkan untuk upaya perang tanpa menyebabkan inflasi. Jika pemerintah hanya mencetak uang untuk membayar sumber daya yang dibutuhkannya, itu akan menaikkan harga dalam persaingan dengan warga sipil. Alternatifnya adalah mengurangi konsumsi sipil dengan mengenakan pajak pada tingkat yang cukup untuk memaksa konsumen melepaskan penawaran atas barang dan jasa. Pendapatan dari pajak kemudian dapat digunakan oleh pemerintah untuk menawar sumber daya yang dirilis oleh programnya.

Perpajakan bertindak baik untuk mengumpulkan keuangan yang diperlukan dan sekaligus untuk mengurangi agregat permintaan, yang melepaskan sumber daya yang dibutuhkan untuk upaya perang. Upaya perang mewakili ekspansi produksi yang substansial, di mana produsen menerima upah dan keuntungan. Kapan Para produsen yang sama ini mencoba untuk menghabiskan pendapatan mereka, mereka menghadapi penurunan kuantitas barang sipil tersedia untuk dibeli. Mereka harus menghadapi harga yang naik pesat (disebabkan oleh)

kelebihan uang mengejar barang yang tidak mencukupi), atau mereka harus menahan — atau menahan — dari pengeluaran. Oleh karena itu, ekonomi perang memberlakukan pajak yang lebih tinggi atas upah dan keuntungan untuk dikurangi permintaan. Obligasi perang dan pajak memberikan pembiayaan untuk upaya perang dan mengurangi permintaan barang dan jasa sipil. Untuk melakukan perang besar tanpa risiko program penghematan inflasi.

 Jika inflasi adalah risiko selama perang, resesi adalah risiko lain pada akhirnya. Yang masif ekspansi produksi untuk menyediakan sumber daya untuk upaya perang, jika tiba-tiba dikontrak oleh pembatalan semua kontrak pertahanan, membuat banyak orang kehilangan pekerjaan. Itu pengangguran mengurangi pengeluaran konsumen mereka, menyebabkan pemotongan lebih lanjut dalam permintaan agregat, yang mana membuat lebih banyak orang kehilangan pekerjaan. Perang Dunia I diikuti oleh resesi. Karena banyak kerusakan perang di sepanjang Barat Front terbatas pada Prancis, di mana kehancuran sebagian besar manusia dan kerugiannya terutama dalam materi perang, tidak diperlukan program rekonstruksi besar-besaran. Setelah pabrik perang ditutup, memindahkan aliran upah dan keuntungan ke dalam perekonomian, demobilisasi pasukan menempatkan kelebihan tenaga kerja ke dalam ekonomi yang sudah berada dalam resesi.